| 
【HNDB-019】中出しされた瞬間の女のイキ顔
热门栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交往
客户端
开始：国元期货讨论
中枢不雅点：宏不雅氛围偏弱，阛阓转向“衰败交往”，新年度环球农产物宽松，在宏不雅偏弱的情况容易产生拖拽，现在官方想到拉尼娜发生本领有所延后至四季度，三季度偏多的降雨可能对巴西产糖量有执续的影响。
外洋供需样貌：中性。1）巴西方面，7月下半月产糖量为361万吨，同比下降2.16%；甘蔗压榨量为5131万吨，同比下降3.35%。2）印度方面，印度方面，2024/25榨季总产糖量有可能小幅下降3%-5%，2023/24榨季多余的食糖库存将足以解救2024/25榨季酒精羼杂计议胜利进行和2食糖出口，但印度政府再次明确了取消食糖出口禁令的可能。
国内供需样貌：中期偏空。现在处于国内食糖去库期，工业库存量处于近7个榨季次低水平，销售期尾声，7月国内销糖量超预期加多，后期去库速率可能加速，糖厂库存压力不大，前期阛阓货源不及的施行也曾在盘面交往酿成反弹，阛阓想到我国新榨季将连接增产，其中广西增幅较大，2501合约可能有下探前低的可能。
入口利润：中性偏空。入口利润受原糖价钱变化的影响而被迫波动。由于近期巴西配罕见入口利润收窄，点价单有所取消，三季度入口糖到港量想到有所修正。
基差：中性。实盘压力不大。
宏不雅：偏空。好意思国7月非农劳动数据全面降温。
一、行情总结
期货价钱方面，近一周，郑糖01合约在5650-5750元之间反复震憾，并莫得奴隶原糖反弹，均线系统空头摆设；外盘原糖上周五出现了大幅反弹，但尾盘收弱，提前消化了巴西中南部7月下半月产糖量同比下降的利多。
现货价钱方面，为止2024年8月9日，广西制糖集团报价区间为6360-6580元/吨，云南制糖集团报价区间为6170-6230元/吨，仅南华集团上调10-20元/吨；加工糖厂主流报价区间为6450-6590元/吨，举座执稳。现货报价止跌企稳，个别集团二次报价，现货购销脑怒较前日回暖，但终局及商业商采购积极性未透顶引发，举座成交一般。主力合约基差方面，近一周，从305元/吨下落至357元/吨，高潮52元/吨。
二、环球白糖供需样貌分析 色四播播
2.1 巴西7月下半月制糖比产糖量同比连接下降
巴西UNICA协会周二发布的数据暴露，7月下半月巴西中南部地区糖产量为361万吨，同比下降2.16%；巴西中南部地区甘蔗压榨量为5，131万吨，同比下降3.35%；酒精产量为25.5亿公升，同比增长3.47%。产量数据稳健或略高于阛阓预期。有机构此前的访问预估糖产量为360万吨，甘蔗压量为5，080万吨。数据发布后，利多落地，原糖涨幅收窄。
2.2 原糖净多仓降至七周最低
CFTC公布的最新周度执仓叙述暴露，截止8月6日当周，对冲基金及大型投契客执有的原糖净多头仓位为25815手，较之前一周减少10664手，降至7周最低水平。多头执仓为186989手，较之前一周加多1824手，空头执仓为161174手，较之前一周加多12488手。空头主力蓄意增执空单数目逾越多头主力蓄意增执多单数目，导致净多头寸再度萎缩，标明多头上风有所巧合。
2.3 拉尼娜天气发生本领有所延后
一般情况下，拉尼娜风物经常使巴西降雨量减少，印度降雨量加多，笔据今年度拉尼娜天气样子发生的本领来看，巧合巴西压榨岑岭期，巴西偏低的降雨将有意于2024/25榨季甘蔗压榨，从而援助产量远景，然则对下一个榨季入榨甘蔗的助长不利。
2024年8月8日，NOAA想到，9-11月拉尼娜发生的概率有66%，执续到2024年至2025年北半球冬季的概率有74%，巧合巴西中南部甘蔗助永久和北半球压榨岑岭期。
2.4 印度政府依然保管食糖出口适度
近期印度ISMA协会以国内食糖供应能幽闲国内亏本以及酒精坐褥的需求，再次敦促政府取消对食糖出口的适度。但印度政府立地给出回话，印度利用部门现在的决定是——政府的计议是专注于加多酒精产量和国内阛阓的食糖供应，进一步强化了供应收紧的预期，但据印度的产销库存情况来看，阛阓预估印度200万吨的出口对环球糖市的供求景色并无根人道的逆转，主要产糖国以及征象变化对环球食糖产量的影响更为要道。
三、国内白糖供需样貌分析
3.1 国内食糖销售接近尾声
为止7月底，寰宇累计销糖825万吨，同比增长11.8%；累计销糖率82.8%，同比加速0.5个百分点。7月份，云南西南部产区执续强降雨，广西北部产区降雨偏少，对甘蔗助长发育的不利影响有待不雅察；内蒙古、新疆甜菜长势细腻。
3.2 基差临频年内高点
郑糖不停下挫的同期现货价钱韧性较好，近日白糖现货报价止跌企稳，现在基差接频年内高点，主力合约换月移仓。
3.3 我国替代糖源入口同比加多
据海关总署数据，6月我国入口糖浆、白砂糖预混粉21.85万吨，同比加多0.44万吨，增幅2.06%。2024年1-6月份累计入口94.87万吨，同比增长9.96万吨，增幅11.74%。2023/24榨季为止6月，累计入口136.40万吨，同比加多33.11万吨，增幅32.05%。
我国7月份关税配罕宥恕糖预告到港19.76万吨，骨子到港8.67万吨，8月预告到港20.23万吨。
四、后市瞻望
国际阛阓方面，由于7月巴西中南部降雨较多，致7月联结两次公布的中南部产糖量制糖比下降，同期印度再次明确不放开食糖出口，予以阛阓一定的利多效应，但年度环球供应多余样貌下，熊市特征显着，反弹难以执续。
国内阛阓方面，现在处于季节性销售旺季，累计产销率同比拟好，但接近尾声；青黄不接阶段，替代糖源入口同比小幅加多，8-9月配罕见食糖也将纠合到港，国内食糖供应有所缓解，下榨季国内小幅增产，以广西为主，01以反弹高位沽空为主。
新浪互助大平台期货开户 安全快捷有保险
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
包袱裁剪：张靖笛 【HNDB-019】中出しされた瞬間の女のイキ顔
|
